買指數型ETF只能獲得平均報酬
有什麼好驕傲?

酸民有話說》買指數型ETF只能獲得平均報酬,有什麼好驕傲?

會有這酸民系列的文章
是因為看到有些網友在別的部落客文章底下,用較為激進的口吻來反駁或者質疑部落客,這些網友通常被大家簡稱為「酸民」。
我覺得滿有意思的,所以自己寫了關於看到或聽到酸民留言的一些想法。
這系列的文章有些可能是自己經歷,或者是別的地方看到的
取材的內容可能會有些增減,內容並未影射誰,如有雷同,實屬巧合。

以下為正文

酸民:
買指數等於買平均值,似乎沒什麼好驕傲的。
自己選股,不必讓基金公司賺手續費、經理費、保管費等,為何績效不能超越指數基金呢?
許多名師畫線圖,並不等於線圖完全沒有意義。技術分析有其理論基礎,股價並非只是隨機漫步而已。
如果主動選股沒有用,那彼得林區和巴菲特就沒必要努力發掘有潛力的股票,他們只要投資指數就好了啊。


 

買指數等於買平均值,似乎沒什麼好驕傲的

先來討論第一段:
「買指數等於買平均值,似乎沒什麼好驕傲的。」

買指數等於買平均值,這我大致同意
然而後面這句「沒什麼好驕傲的」,我就覺得有點奇怪了

你想要的「驕傲」,是指跟朋友討論股票的時候能夠侃侃而談產業的趨勢、個股的分析、如何波段操作,講得一口好股票,讓大家覺得你懂很多,這樣才值得驕傲以及炫耀嗎?
大家都只講賺錢的股票,然而虧錢的股票你敢講嗎?
或是你的驕傲是可以操作期貨、選擇權,這禮拜虧100萬,下禮拜又賺100萬,這種大筆金錢的進出讓大家覺得你很有錢,或者心臟很大顆,這樣才值得驕傲嗎?

歷史數據以及研究都指出,主動基金經理人的績效長期以來都輸給指數了。

我認為的「驕傲」是能夠利用投資給家人更好的生活,省下時間做一些更有意義的事
達到財富自由的那一天,可以不再被不喜歡的工作內容壓的喘不過氣,這才是值得驕傲的事。

所以投資指數不值得驕傲嗎?我覺得十分驕傲。
代表你對指數投資背後的原理十分了解,也十分信任這套方法,才能夠抵抗外界的雜音以及誘惑。
雜音及誘惑像是:xx股賺了幾倍、某人因為挑到某支股賺到百萬等等…。

指數投資需要抵擋外界雜音

自己選股不用付內扣費用,績效能超越基金

「自己選股,不必讓基金公司賺手續費、經理費、保管費等,為何績效不能超越指數基金呢?」
這個說法乍聽很有道理,那我用生活上的例子來模擬一下。


情境如下:
自己買米、蔥、蔬菜、肉、蛋、醬料就能做出跟鼎泰豐一樣好吃的炒飯了!還不用負擔人家的店租、水電、廚師的費用欸!
(結果米最少單位要買一袋、肉要買一斤、醬要買一瓶,在外面可以點一桌的菜了,重點是炒出來的飯好吃程度還是比不上鼎泰豐。)


以SPY股票來舉例,裡面的證券有大約500支
你要買齊500支你需要花多少錢?
最低要買1股,這樣自己組ETF要花多少錢?(就像買食材需要最少單位一樣)

那500支股票你有辦法自己管理嗎?
需要按市值調整權重喔

而SPY股價目前為400美金,只要花400就能買到美國500大公司!

S&P500地圖
S&P500股票地圖

自己組ETF需要花很多錢而且管理起來也十分麻煩,績效也不會與SPY一樣
就像自己買食材來做飯很貴(像買一堆成分股),沒有鼎泰豐師傅的手藝(追蹤指數的技術),做出來的飯吃起來也不會一樣,自己做的通常也不好吃(績效不如ETF)

線圖並非完全沒有意義,技術分析有其理論基礎

「許多名師畫線圖,並不等於線圖完全沒有意義。技術分析有其理論基礎,股價並非只是隨機漫步而已。」

如果名師這麼準的話,那怎麼沒去全世界最大股票市場的華爾街做分析呢?
就像如果在日本職棒表現良好的選手,應該要被挖角去美國大聯盟吧?
那邊給的報酬才會更高呀!不是嗎?

技術分析要有效要能證明他能夠『持續有效』
不能說今天有效,明天就失效
如果有效的機率才50%,那為什麼還要分析呢?

  • 明天不是下雨就是不下雨
  • 丟硬幣不是正面就是反面

如果要用這種方式來分析,根本不是分析了

今天說這線型明天會突破新高
結果明天說是假突破
這是在搞笑嗎?

巴菲特與彼得林區幹嘛還要選股

「如果主動選股沒有用,那彼得林區和巴菲特就沒必要努力發掘有潛力的股票,他們只要投資指數就好了啊。」

1993年第一支指數型ETF,SPY才剛問世。而彼得林區退休是在1990年。

彼得林區是主動選股的傳奇經理人,他的選股哲學也有他厲害之處。
可是也因為他一直想要尋找被低估的股票,為此勞心勞力,讓他覺得他認識股票比自己的女兒還多,意識到家庭的陪伴應該更為重要。
主動選股很辛苦,而且不一定有回報,很多像巴菲特或彼得林區辛苦的經理人卻沒有像他們兩位一樣有成就,在指數型基金被發明出來前,每個人只能用這種方式來獲得股票報酬,說實在的非常辛苦,也值得尊敬。

然而時代在進步

在遠古時代,大家還要用鑽木取火的方式來生火煮飯,而現代只要轉個瓦斯開關就會有火
以前要去溪邊洗衣服,現在水龍頭打開就有水
這些都得仰賴科技的發展,以及前人的努力

而指數型基金的發明也是一個因為科技進步而產生的產物
它讓我們更容易獲得資本市場的成果
誰能想像幾十年前股票交易都還要用電話和紙張來進行交易呢?

巴菲特在2019年接受訪問時也說,「他去世後會將其 90% 的資金投資於標準普爾 500 指數。」

 

* ⇩希望大家加入我新創的臉書社團(點擊底下的圖),我想為社團打造一個好的環境,大家可以在裡面互相討論資產配置、指數投資、退休計畫,社員發言的每篇貼文我也都會回答。

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