-0050含有全台灣前50大的公司，全名為 元大台灣卓越50證券投資信託基金
成分股有50支，全都是大型股票
0050佔大盤（台股加權股價指數）的市值大約70%
-006204為 永豐臺灣加權ETF基金
成分股有200支，涵蓋大型以及中型股票
006204佔大盤（台股加權股價指數）的市值大約88%
006204與0050皆為市值型ETF
而006204的成分股涵蓋範圍比起0050來得大
那涵蓋範圍越大越好嗎？
這次用2021年的成分股表現來舉例說明
備註：本文提及的所有證券皆無推薦購買的意思，純粹方便舉例。
2021年 0050與006204報酬比較
0050在2021年的總報酬為13.2%。
006204在2021年的總報酬為23.6%。
006204 與 0050 在2021年報酬差了 10%
兩者皆為市值型股票，然而2021年當年兩者的差距差到10%之多
讓我們來研究看看當年的成分股中是哪些股票導致ETF報酬差異這麼多
| 2021年 0050成分股 各項數據前20名 | |||||
| 公司名 | 2020年末佔比排行 | 公司名 | 個股當年報酬排行（高到低） | 公司名 | 對0050貢獻報酬（高到低） |
| 台積電 | 49.22% | 開發金 | 112.28% | 台積電 | 4.68% |
| 聯發科 | 4.27% | 富邦金 | 89.25% | 富邦金 | 1.19% |
| 鴻海 | 4.24% | 中租-KY | 74.25% | 聯發科 | 1.19% |
| 台達電 | 2.20% | 台新金 | 69.42% | 國泰金 | 0.88% |
| 聯電 | 2.12% | 國泰金 | 65.51% | 中信金 | 0.72% |
| 台塑 | 1.81% | 永豐金 | 58.02% | 中租-KY | 0.61% |
| 中華電 | 1.60% | 中信金 | 52.28% | 中鋼 | 0.56% |
| 南亞 | 1.57% | 中鋼 | 47.81% | 開發金 | 0.56% |
| 中信金 | 1.38% | 合庫金 | 46.50% | 南亞 | 0.56% |
| 國泰金 | 1.35% | 矽力-KY | 39.18% | 兆豐金 | 0.47% |
| 富邦金 | 1.33% | 兆豐金 | 37.85% | 台塑 | 0.43% |
| 大立光 | 1.26% | 華碩 | 35.52% | 玉山金 | 0.40% |
| 統一 | 1.25% | 南亞 | 35.49% | 聯電 | 0.39% |
| 兆豐金 | 1.25% | 玉山金 | 33.49% | 台新金 | 0.37% |
| 中鋼 | 1.18% | 元大金 | 32.75% | 合庫金 | 0.35% |
| 玉山金 | 1.18% | 華南金 | 32.48% | 元大金 | 0.30% |
| 台化 | 1.12% | 第一金 | 30.91% | 永豐金 | 0.27% |
| 日月光投控 | 1.06% | 上海商銀 | 28.54% | 第一金 | 0.26% |
| 元大金 | 0.92% | 聯發科 | 27.80% | 華碩 | 0.24% |
| 國巨 | 0.91% | 豐泰 | 26.44% | 華南金 | 0.22% |
前兩年（2019、2020年）表現好的台積電在2021年的個股報酬排行榜中掉出前20名（第35名）
但是台積電在對0050的貢獻報酬中排行第一，這是因為台積電在0050的比重將近一半
所以台積電的表現大大影響著0050的表現。
接著來看006204的成分股表現。
| 2021年 006204成分股 各項數據前20名 | |||||
| 公司名 | 2020年末佔比排行 | 公司名 | 個股當年報酬排行（高到低） | 公司名 | 對006204貢獻報酬（高到低） |
| 台積電 | 26.72% | 富邦媒 | 303.5% | 台積電 | 2.54% |
| 鴻海 | 1.99% | 萬海 | 262.93% | 陽明 | 2.07% |
| 聯發科 | 1.94% | 陽明 | 256.14% | 長榮 | 1.48% |
| 台塑化 | 1.70% | 長榮 | 217.98% | 南電 | 0.80% |
| 中華電 | 1.47% | 南電 | 193.96% | 富邦媒 | 0.73% |
| 台達電 | 1.27% | 景碩 | 179.27% | 富邦金 | 0.71% |
| 聯電 | 1.24% | 宏達電 | 173.89% | 國泰金 | 0.67% |
| 台塑 | 1.11% | 欣興 | 157.82% | 欣興 | 0.63% |
| 國泰金 | 1.02% | 華航 | 124.79% | 萬海 | 0.63% |
| 台化 | 1.00% | 潤泰新 | 122.12% | 聯發科 | 0.54% |
| 南亞 | 0.97% | 開發金 | 112.28% | 景碩 | 0.54% |
| 中鋼 | 0.84% | 台勝科 | 110.33% | 中鋼 | 0.40% |
| 陽明 | 0.81% | 技嘉 | 108.59% | 南亞 | 0.34% |
| 富邦金 | 0.80% | 長榮航 | 105.75% | 中信金 | 0.33% |
| 日月光投控 | 0.78% | 裕融 | 104.55% | 台勝科 | 0.29% |
| 統一 | 0.74% | 文曄 | 91.28% | 兆豐金 | 0.26% |
| 大立光 | 0.73% | 富邦金 | 89.25% | 台塑 | 0.26% |
| 兆豐金 | 0.70% | 潤泰全 | 86.25% | 開發金 | 0.26% |
| 長榮 | 0.68% | 華擎 | 84.41% | 友達 | 0.24% |
| 中信金 | 0.63% | 台光電 | 82.2% | 技嘉 | 0.24% |
黑色字 代表 0050在 2021年也有此成分股。
綠色字 代表 0050在 2021年的年中才將其納入成為成分股。
紅色字 代表 0050 在2021年皆未將其納入成為成分股。
從上面的表我們可以看出三件事：
1. 我們可以看出006204個股當年報酬的前幾名，在年中才被納入0050（綠色字）
等於是上漲了一段時間才被0050納入，等於0050買貴了這些成分股，也可以看成0050錯過這些成分股一開始的漲幅
不像006204一開始就持有這些成分股，完整的獲得這些成分股的高報酬
2. 006204的個股漲幅中也含有不少0050未收錄的成分股（紅色字）
等於0050完全錯過了這些股票當年的好表現
3. 006204的台積電比重只有26.72%，比起0050少了快一半
因為這樣，006204的分散性比起0050來得好
如果台積電當年表現不好的話，006204的影響就比0050來得小
相對地，如果台積電表現好，0050表現就會比006204來得好
針對第3點，很多人會說 ：
「0050 中表現最好的就是台積電呀！」
「0050中台積電佔比高很好啊，幹嘛要分散去其他股票？」
「台積電是護國神山欸，業績那麼好，需求那麼大，台積電好台股才會好！」
然而研究歷年0050的成分股時發現其實0050中表現最好的並不是台積電。
0050中表現最好的成分股
臺灣50 指數會於每年的三、六、九、十二月定期進行季度審核
會將其中的成分股做調整，可能新增或刪除成分股
我研究了2003年開始，所有曾經在0050出現的成分股，從2003-2021年的表現
成分股的表現有按照排序（左至右，上至下）
紅色粗線 是台積電。
黑色粗線 是0050。
表現最好的是儒鴻
然而0050在2015年才將儒鴻加入成分股
但是2017年就將其踢出成分股
等於錯過了這支股票的好報酬
第二名的豐泰
0050在2019年才將其加入成分股
第三名的和泰車
2012年才被加入50指數
2018年又被踢出
第四名的研華
2014年才被加入50指數
第五名的聯詠
2006年加入，2008年踢出
2020年再次加入
然而上面舉例的前幾名成分股
006204在一開始創立時（2011年）就一直持有到現在了
所以不會錯過他們的報酬
市值涵蓋範圍越大的ETF，越不會錯過個股的好表現。
雖然006204的涵蓋範圍較大，可是內扣費用較高（1.17%/年）
0050則是0.46%/年
中間差了快3倍的內扣費用
006204較高的費用導致它的優勢下降
總結
1. 涵蓋市值範圍越大越不會錯過個股的好表現。
2. 頻繁地更換成分股對報酬不利，可能會換掉未來表現好的股票，新增成分股時也可能會買貴股票。
3. 雖然006204的涵蓋範圍大，不過高費用率使它對投資人的吸引力下降。
