美股熔斷機制介紹(個股也有其熔斷機制)

新聞:受新型冠狀病毒疫情和油價崩盤影響,美股在2020年3月出現四次熔斷。3月18日,美股因標普500指數盤中跌超7%,再次觸發熔斷機制,暫停交易15分鐘,為美股史上第五次熔斷,為10天內第四次熔斷。

熔斷歷史背景

熔斷機制源於1987 年 10 月19 日「黑色星期一」,當天率先開市的香港股市出現拋售潮,恐慌傳至亞太、歐洲甚至美國。
道瓊工業平均指數暴跌22.6%,創下單日最大跌幅,標普500也下跌超過18%。當日全球股市也因美國股市指數帶頭暴跌而全面下跌,引發金融市場恐慌。

事件原因

股災原因至今眾說紛紜,因當日沒有任何不利股市的消息或新聞,因此被懷疑是羊群心理、市場失靈或經濟失衡導致股災。但主要認為股災的可能原因還包括:程式交易、股價過高、市場上流動資金不足。

什麼是熔斷機制?

熔斷機制(Circuit breaker / Trading curb)為股市價格波動的幅度達到某一個限定的目標時,對其暫停交易一段時間的機制。如同保險絲在電流過大時候熔斷,為一種保護裝置。此機制可避免恐慌情緒蔓延使股價恐慌性下跌。

熔斷機制如何運作

  • 依據的基準指數 : 標普S&P500
  • 觸發條件:美國開盤時,當指數較前一天收盤價下跌7%、13%時,全美證券市場交易各暫停15分鐘,當指數較前一天收盤點位下跌20%時,則當天直接休市停止交易。
  • 特殊備註條件: 以美國開盤時間9:30開始算,下午3:25以前才有7%、13%的規定,3:25分之後到4:00收盤只要不到20%跌幾%都不會觸發熔斷。
美股熔斷機制觸發規則
階段 觸發跌幅 觸發後
第一階段 7% 暫停交易15分鐘
第二階段 13% 暫停交易15分鐘
在9:30-15:25才有第一、二階段觸發規定。15:25之後除非是跌20%休市不然都不會觸發熔斷
第三階段 20% 直接休市
資料整理:股球Stock a ball

個股、ETF融斷機制

除了根據標普500規定的熔斷方式,個股、ETF也有其熔斷方式,不過詳細內容較為複雜。

新聞: 美國總統川普週三 (29 日) 於白宮記者會上宣布,美國政府與柯達簽署價值高達約 7.65 億美元的協議,合作生產因應新冠疫情的仿製藥成分。與柯達達成協議的消息,激勵柯達 (KODK-US) 週三盤中一度飆漲逾 570%,由於股價波動劇烈,柯達十度觸發的熔斷機制,被迫數次暫停交易。

大部分我們看到討論的熔斷都是指大盤熔斷,然而美國證券交易委員會(SEC)在2011年4月份為了解決閃崩事件(flash crash)而提出新的漲跌停規則(Limit Up-Limit
Down Rule)。
規則如下:

  • 在美國時間9:30-9:45 am 和 3:35-4:00 pm

S&P 500、Russell1000內所有持股或ETF

  1. $>3美元者。10%漲跌限制
  2. $0.75 ≤ 價位 ≤ $3.00。40%漲跌限制
  3. 價位 < $0.75。150%或$0.3(取較低者)
  • 在美國時間9:45 am-3:35 pm
  1. $>3美元者。5%漲跌限制
  2. $0.75 ≤ 價位 ≤ $3.00。20%漲跌限制
  3. 價位 < $0.75。75%或$0.15(取較低者)
個股、ETF融斷機制

S&P 500、Russell1000內所有持股($>3美元)

$0.75 ≤ 價位 ≤ $3.00 價位 < $0.75
漲跌限制
(9:30-9:45 am  3:35-4:00 pm)
10% 40% 150%$0.3(取較低者)
漲跌限制(9:45 am-3:35 pm) 5% 20% 75%或$0.15(取較低者)
如果交易持續時間達漲跌限制15秒,將會熔斷5分鐘。
資料整理:股球Stock a ball

 

 

* ⇩希望大家加入我新創的臉書社團(點擊底下的圖),我想為社團打造一個好的環境,大家可以在裡面互相討論資產配置、指數投資、退休計畫,社員發言的每篇貼文我也都會回答。

*最後,希望大家加入我新創的臉書社團(點擊底下的圖),我想為社團打造一個好的環境,大家可以在裡面互相討論資產配置、指數投資、退休計畫,社員發言的每篇貼文我也都會回答。

免責聲明

本網站的資訊(包括一切列載的資料及言論),僅作參考之用,純屬個人意見及經驗分享。本網站及文章作者對網站資訊的準確性和可靠性不能亦不會作任何保證或承擔,並對基於該等資料或有關的錯漏或延誤而作出的任何決定或導致的損失或損害概不負責。本網站的資訊不應取代法律或其他專業意見。本網站的資訊若有錯誤或遺漏之處,概不會成為任何索償、索求或案由的基準。

留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。

Shopping Cart
回到頂端