投資台積電買台股2330比較好?還是美國台積電ADR(TSM)比較好?


台灣之光台積電(台股代號2330)於11/27號台股股價突破500元,市值突破 12 兆台幣
這讓許多人看好台積電,紛紛想要成為台積電的股東。
可是有些人覺得股價500元的台積電,買一張(1000股)就要花上50萬台幣,對於一個小資族或是分散風險來說都不是很好的選擇
好消息是證交所於2020/10/26開始新增盤中零股交易制度,讓更多小資族可以用買零股的方式入手自己喜歡的公司。
然而台積電也有在美國以ADR的方式掛牌上市,美股代號(TSM),一股股價大約95美金附近,那就有人產生一個疑問…
究竟買美國版台積電還是台灣版台積電比較划算呢?今天就來跟大家比較看看!


台積電介紹

台灣積體電路製造股份有限公司(英語:Taiwan Semiconductor Manufacturing),簡稱台積電,是一家晶圓代工半導體製造廠,總部位於臺灣新竹科學園區。
台積電專注於生產由客戶所設計的晶片,本身並不設計、生產或銷售自有品牌產品,確保不與客戶直接競爭。台積電的客戶遍布全球,為客戶生產的晶片涵蓋電腦產品、通訊產品、消費性、工業用等眾多電子產品,並被運用在各種終端市場,例如行動裝置、高效能運算、車用電子與物聯網等。多樣化的晶片生產有助於緩和需求的波動性,使公司得以維持較高的產能利用率及獲利率。目前,台積公司已經是全世界最大的專業積體電路製造服務公司。

ADR=美國存託憑證

ADR 英文全名是 American Depositary Receipts 中文名為美國存託憑證,非美國公司到美國上市大部分會採用ADR的方式,ADR可以吸引美國及全世界的投資者和資本,而此方法又可以省下在美國證券交易所上市而造成麻煩和花費。而ADR及其股息及交易都是以美元計價。
台灣除了台積電(TSM)以外還有中華電(CHT) 聯電(UMC) 等都是通過發行ADR在美國上市。

  • 延伸閱讀: 什麼是ADR美國存託憑證?

 

台股台積電(2330)與ADR台積電(TSM)轉換關係

5 股台積電股票(2330)=1股台積電 ADR (TSM)

然而,就會有人有疑問,真的5股台股(2330)可以完全等於1股台積電(TSM)的價值嗎?不會有價差嗎?
沒錯,ADR 跟台股台積電之間時有價差,如果1股台積電 ADR 的價格,比 5 股台積電股票還貴,就叫做「溢價」,反之就稱為「折價」。
以11/24台股台積電收盤價492元,美股TSM的收盤價96.64美金來看,匯率用 24日台灣銀行即期匯率中間價算出1美元比上28.74台幣,
得到一股ADR=2777台幣,除以5得到一股台積電(2330)約555元台幣,得出(TSM)比(2330)溢價(貴)超過11%!
太好了!那有價差不就可以無風險套利!那這樣不是直接拿台股2330(便宜的)換成TSM(貴)套利,扣掉匯差不就也賺快10%了嗎!賺翻了!然而事情不是這麼簡單…

難以運用ADR及台股轉換套利

大部分,美股TSM都會溢價於2330,而要拿 ADR 換成台股台積電較簡單,因為本身ADR就是持股證明。然而要拿台股2330換成TSM存託憑證就難了。
因為不會有人拿貴的(TSM)換回便宜的台股2330,這樣就現虧了,所以大家都想拿便宜的2330換成TSM然後在美國市場賣掉賺價差。
目前網路上查詢到的資料是台積電規定必須要持有台積電股票一年以上,且佔公司股票比重 0.02% 以上。以台積電目前 12 兆台幣的市值來看,0.02 % 就是 24 億台幣。等於要拿24億台幣買台積電2330股票放一年後才能換成TSM套利。就算是投顧公司也不可能花24億放一年,因為這一年很難說,說不定有更好的標的,損失的機會成本難以估算,更何況是當兩者價差縮小至幾乎沒價差時根本白忙一場。

若想長期投資台積電,買ADR還是2330好?

台積電是一間持續在成長的好公司,製程也不斷進步,自從7月份英特爾Intel宣布 7奈米製程卡關後,台積電就從390元的歷史新高一路衝到現在的500元。
許多人冒出想要長期持有且買進台積電的想法,可是買台股還是買美股台積電比較好呢?今天就來比較看看!

  • 如果每個月決定買進價值1萬4千元的台積電股票(手續費規定買賣都要收0.1425%,不足20元算20元,所以投資1萬4千是相對划算的)

台股台積電2330費用

手續費 證交稅 股息稅
買進 0.1425%
賣出 0.1425% 0.3%
<二擇一制>
收到股息併入所得
8.5%抵減稅額(最高8萬)
稅率級距0%、5%、12%
4%x(0%-8.5%)=-0.34%退稅
4%x(5%-8.5%)=-0.14%
退稅
4%x(12%-8.5%)=0.14%
補稅
稅率級距20%以上建議賣掉不參加除息後再買回。
<二擇一制>
收到股息
單一稅率28%
28%
二代健保 單筆股息超過兩萬扣1.91% 1.91%

美股台積電(TSM)費用
買進賣出都不收任何費用!
只有匯錢去美國時需要收電匯費用800元(國泰為例),每間銀行收的匯費不同
而股息收21%(台灣ADR在美國的股息扣21%各國ADR扣的不一樣)

結論

如果一開始投資的金額小的話還是建議投資台股台積電就好,也省下換匯、匯出的問題,稅率級距低的甚至可以拿到退稅,
而且把錢留在台灣如果真的有發生緊急事情需要賣股票時,台股T+2天就可以拿到錢了,美股雖然也是T+2天拿到錢,不過你還需要寫匯出匯款的申請書
等錢回到台灣也要一段時間了。(除非是有嘉信提款卡,不過一天提款額度也只有1000美金)
不過若是分批買進美金,存到一筆美金要匯到美國去,再布局美股台積電(TSM)也是一個好的方法,美國券商可以設定”股息再投入”功能
將你所有領到的每一分錢都再次投入,可以自動買進畸零股(不足一股 ex:0.589股),達到複利效果。

 

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